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然而许达来认为，应从利润贡献的角度来考虑。“小米创办第一天起就表示硬件零毛利，收入构成里硬件的占比高，但看利润的话，互联网服务的贡献高。同时区别于苹果的是，小米有近七成的销售来自于线上电商渠道。”据招股说明书，过去三年小米互联网服务毛利贡献比例为43.75%、48.95%、34.75%。

2017年可谓新三板银行扩容之年，各家银行去年的成绩单如何？随着4月30日年报披露期限临近，新三板7家挂牌银行已经悉数披露2017年报。券商中国记者注意到，从已披露银行业绩看，新三板银行业绩表现分化较为严重，齐鲁银行以绝对规模优势领跑，净利润拔得头筹，客家银行净利润增速第一，国民银行以213万元净利润数据垫底，且同比暴跌超九成。

在这个过程中，美国看到了一个硬币的两面，背后其实隐藏的是中国政府在过去5年投入打造的巨大的经济网络，把14亿人整个连接在一起，万物互联形成数字的海洋，海量的市场蕴含着数字经济巨大的潜力。要减少1000亿美元贸易逆差，在现有全球产业链分工的代工厂结构下，在经济行为上短期内是不能够实现的。首先美国人拿什么出来跟你交换，高端源代码是不可能的，难道靠大豆、牛肉缩小逆差？

客家银行解释，净利大增主要是因为利息支出较上年同期降低45.82%，因为公司减少同业存放业务，相关利息支出较上年度减少1244.53万元；同时，根据市场行情，取消了高利率的定制化存款，并相应降低定期存款利率，导致吸收存款利息支出减少3270.06万元。

11． 我们可能要带着历史观来思考当下的贸易战。不要简单事件化。如果特朗普赢得中期选举，就很可能做八年总统。会输吗？12． 贸易战打响，我觉得现在很多人理解的几个结论是有问题的。13． 第一个会传递到美国的通货膨胀会上升？这个可能是有问题的。我们希望战端一旦扩大至电子类产品（电子对美出口1500-2000亿美元，约占我们对美贸易的40%），会导致诸如苹果手机、平面电脑涨价，通胀上升，而至金融资产波动，消费需求受损，从而经济下行，贸易战进行不下去，甚至中选败落。这个场景发生的概率并不高。全球贸易战关税提高不会转化为美国通胀的上升，而成本主要由全球产业链各代工厂内部消化为主。所以EM股票市场全球化产业链代工厂的股票要跌，无论是台湾地区的、韩国的、还是中国的。

责任编辑：常福强本报记者 赵琳近期，港股启动调整模式，香港恒生指数跌破28000点，较前期30280点高点回调幅度为8.65%。据Wind资讯统计显示，截至5月21日收盘，112只A\H股中仅有海螺水泥H股较A股出现溢价。而在今年年初，H股较A股溢价的除海螺水泥外，还有中国平安和潍柴动力。目前海螺水泥H股的溢价率也从年初的12.06%下降到1.14%。